Créditos hipotecarios: Los bancos bajan el scoring pero el acceso continúa siendo limitado

Acceder a un crédito inmobiliario en Argentina sigue siendo una tarea compleja para gran parte de la población. Si bien durante el gobierno de Javier Milei hubo una reactivación importante de estos préstamos, la baja cantidad continúa frenando la dinamización del mercado, en un contexto donde el interés por estas herramientas financieras se mantiene activo, pero enfrenta barreras estructurales que dificultan su expansión.

El economista Federico González Rouco, referente del mercado inmobiliario y coordinador macroeconómico de Empiria, analizó este escenario y explicó que Argentina tiene un mercado de crédito muy reducido en comparación con otros países, al punto de que, en términos internacionales, su volumen resulta prácticamente insignificante.

La situación crediticia se deterioró luego de las elecciones legislativas de 2025. Tras un período de recuperación durante 2024 y parte de 2025, el nivel de actividad volvió a caer. Actualmente, se estima que se otorgan alrededor de 2.500 créditos hipotecarios por mes en todo el país, una cifra baja si se la compara con la demanda potencial existente.

En ese marco, durante 2025 se otorgaron aproximadamente 44.000 créditos, mientras que para 2026 se proyecta una caída a unos 35.000. Según González Rouco, esto responde en gran medida a que el sistema depende del financiamiento a largo plazo en los mercados de capitales, un recurso que en Argentina es limitado o prácticamente inexistente.

Uno de los puntos centrales del problema está en la capacidad de los bancos para ofrecer crédito. Si bien el Banco Nación redujo recientemente el scoring para acceder a créditos hipotecarios UVA, el impacto sobre el acceso real sigue siendo acotado. El scoring, que mide la capacidad de pago de los clientes, no es el único filtro relevante dentro del sistema financiero.

De hecho, el economista, en declaraciones a La Gaceta Play, remarcó que la principal barrera es la tasa de interés. Aun cuando se flexibilicen los requisitos, tasas elevadas limitan fuertemente la posibilidad de acceso. En ese sentido, sostuvo que las decisiones recientes de los bancos responden más a una dinámica de mercado que a factores políticos, ya que distintas entidades están ajustando sus condiciones de manera simultánea.

De cara a los próximos meses, las expectativas muestran una leve mejora. González Rouco considera que el segundo semestre de 2026 podría ser más dinámico que el primero e incluso que el tramo final de 2025. Sin embargo, aclaró que esto no implica un escenario de acceso masivo al crédito hipotecario.

El principal obstáculo sigue siendo estructural y está vinculado a la capacidad de fondeo de los bancos. Sin acceso a financiamiento de largo plazo, el sistema financiero tiene limitaciones para expandir significativamente la oferta de créditos, lo que mantiene al mercado en niveles reducidos.

En este contexto, el crédito hipotecario en Argentina continúa siendo escaso y costoso, lo que impacta no solo en las posibilidades de acceso a la vivienda, sino también en el desarrollo general del mercado inmobiliario.